デフォルト率

デフォルト率とは、貸付や債務に対し返済不能（デフォルト）が発生した割合を示す指標である。

概要

金融機関が信用リスクを評価する際の基本的な尺度として確立された。
暗号資産領域では、DeFi プロトコルやレンディングサービスにおいて借り手の債務不履行率を測定し、流動性供給者へのインセンティブ設計やリスク管理に活用される。

役割と機能

デフォルト率は、貸付ポートフォリオ全体の信用損失予測に不可欠である。
具体的には、以下の場面で使用される。
- リスクベースの金利設定：高いデフォルト率を示す資産ほど金利が上昇する。
- ストレステストやシナリオ分析：市場変動時に想定されるデフォルト増加量を算出。
- 規制遵守：金融庁等の監督機関が設定する資本要件計算に必須。

特徴

• 期間依存性：短期・長期で異なる傾向を示すため、期間別データが重要。
• 分布偏り：少数の大規模デフォルトが平均値を大きく左右するリスクがある。
• 可算性の課題：暗号資産市場では取引所間で統一された計測基準が未整備。

現在の位置づけ

近年、DeFi プラットフォームは自動化された信用評価を導入しつつあるが、デフォルト率の正確な算定には依然として課題が残る。
規制当局は、暗号資産に対するリスク指標の標準化を進めており、将来的にはデフォルト率を含む信用スコアリング手法が法的枠組みへ統合される見込みである。