純資産価額算定日

純資産価額算定日とは、投資信託やETFの1日あたりの基準価額を算出するために決定される特定の日付である。

概要

投資信託・ETFは毎営業日に市場取引終了後に純資産価額（NAV）を計算し、翌日の取引価格の基礎とする。この算定日が設定されていることで、同一商品内での評価タイミングが統一され、投資家は公正な価格で売買・解約できる。

役割と機能

• 取引価格の根拠：純資産価額算定日に基づくNAVを翌日の開値に反映させることで、市場参加者は透明性の高い価格で取引できる。
• 解約・購入時点の評価：投資家が基金を購入または解約する際、算定日NAVが適用され、手数料計算や税金計算の基準となる。
• パフォーマンス測定：ファンドのリターン比較やトラッキングエラー評価では、同一算定日に基づくNAVを使用することで正確な比較が可能になる。

特徴

• 日次決定：ほとんどの投資信託・ETFは毎営業日の市場閉場後に算定される。
• 統一性：同一ファンド内で全ての取引が同一NAVを参照するため、価格差や不公平感が排除される。
• 法規制対応：証券取引所や金融庁は算定日の明示と透明な計算方法を義務付けている。

現在の位置づけ

近年、ETF市場ではリアルタイムNAV（インターデイ）算定が導入されるケースも増加しており、投資家はより即時性の高い価格情報を得られるようになった。しかし、伝統的な投資信託や多くのパッシブ・インデックスファンドでは依然として日次算定が標準であり、規制遵守と投資者保護の観点から不可欠な要素となっている。