アクティブリスクパリティ

アクティブリスクパリティとは、投資ポートフォリオにおいてアクティブ運用を行いながら、各資産クラスのリスク寄与度を均等に調整する手法である。

概要

リスクパリティは資産配分をリターンではなくリスクで最適化する考え方をベースに、アクティブ運用者が個別銘柄やテーマを選択しつつ、全体のリスク構成を統制する。

役割と機能

投資信託・ETFの構成資産ごとにボラティリティを測定し、リスク寄与度を等しくするために資産配分を動的に調整する。
- ボラティリティ・ベースの重み付け
- レバレッジ・ヘッジの併用
- 定期的なリバランスでリスク構成を維持

特徴

• リスク均衡：リターンではなくリスクを基準に配分を決定
• アクティブ性：銘柄選択・テーマ投資でリターンを追求
• ダイナミックリバランス：市場変動に応じて頻繁に調整
• レバレッジ活用：低ボラティリティ資産に対してはレバレッジをかけることでリスク寄与を増大

現在の位置づけ

近年の低金利環境でリスク調整型戦略が注目され、アクティブリスクパリティを採用したファンドやETFが増加。
規制面ではリスク管理基準の遵守が求められ、投資家向け情報開示の透明性が重要視されている。
市場ではパッシブインデックスファンドと比較してリターンの差異が議論されつつも、リスク調整後のパフォーマンスが評価されるケースが多い。