金融市場の信用緊縮

金融市場の信用緊縮とは、金融機関や投資家が貸付・借入を抑制し、市場に流通する信用供給量が減少する状態である。

概要

信用緊縮は、金利上昇や規制強化により貸付が減少し、金融システム全体の資金供給量が縮小する現象である。第一次世界大戦後の金本位制崩壊時期から、インフレ抑制や危機回避策として採用されてきた。

役割と機能

信用緊縮は金融政策のツールとして用いられ、資金供給過剰を防ぎインフレーションを抑える。中央銀行が利上げを行うと、貸付コストが増大し企業・個人の借入意欲が低下することで市場全体のリスクプレミアムが上昇する。

特徴

• 金融機関の貸出金利が実質的に上昇
• 資金調達コストが増大し企業負債構造が圧迫
• 市場流動性が低下し資産価格が抑制される

信用緊縮は、単なる金利変動ではなく市場全体の信用供給量自体が減少する点で、信用拡張とは逆方向に作用する。

現在の位置づけ

リーマンショック後や欧州債務危機を経て、IMFやBISは信用緊縮を監視指標とした。近年はインフレ対策として各国中央銀行が利上げを継続し、金融市場の信用供給量は引き締められている。G20会合でも金融安定化に向けた協調的な政策調整が議論されている。