スミソニアン協定金価調整基準率

スミソニアン協定金価調整基準率とは、1971年に締結されたスミソニアン協定において米ドルの金価を再設定する際に用いられた基準となる金価格調整比率である。

概要

1971年10月、ブレトンウッズ体制が崩壊した直後に国際通貨基金（IMF）主導のスミソニアン協定が締結された。この協定は米ドルを中心とする固定為替相場体系を再構築し、各国通貨の目標バンドを設定した。金本位制下で米ドルは1オンスあたり38ドルという金価を持っていたが、協定により金価格は35ドル/オンスへ引き下げられた。この変更を実施するために設けられたのが「金価調整基準率」であり、米国と他国中央銀行間で金価の再評価を統一的に行う手段として機能した。

役割と機能

• 為替相場安定化：金価格は各通貨のパラメータとなる基準値であり、調整基準率により米ドルと他国通貨間の価値関係を再設定することで、短期的な為替変動を抑制した。
• 政策協調：金価が一定比率で変更されるため、各国中央銀行は金価格に連動した金融政策（金利や市場介入）を実施しやすくなった。
• 国際貿易の信頼性向上：金価を明確に再設定することで、輸出入企業は為替リスクを予測可能となり、貿易取引の安定化につながった。

特徴

現在の位置づけ

スミソニアン協定金価調整基準率は、現代の通貨制度に直接影響を与えるものではないが、金本位制からフローティング為替へ移行した歴史的転換点として重要視されている。金融史研究や国際金融政策の教科書で引用されることが多く、IMFやBISが過去の固定相場体制を分析する際に参照材料となっている。また、金価調整基準率は、為替介入のメカニズムや金本位制復帰論議において「比率ベースの調整」モデルとして示されることがある。現在では金本位制自体が廃止されたため、実務上は使用されないものの、国際金融制度設計の理論的基盤を理解する上で不可欠な概念となっている。