スミソニアン協定金価調整メカニズム

スミソニアン協定金価調整メカニズムとは、1971年に米国と主要先進国が合意した金本位制の再構築を目的とした金価格調整手段である。

概要

1971年に米国がドル安を抑えるために金価を引き上げることを決定し、ブレトンウッズ体制を終結させた。スミソニアン協定は、その後の為替市場での金本位制復活を図り、金価格を$35/オンスへと調整した。国際通貨システムの安定化を目指し、各国中央銀行が金保有量と為替レートを再調整する枠組みとして設計された。

役割と機能

• 金価の固定：協定により金価格を上げることで、ドルの購買力を強化し、インフレーション圧力を抑制した。
• 為替レートの再設定：主要通貨の相対価値を調整し、貿易収支のバランスを改善することを狙った。
• 国際協調メカニズム：各国が金保有量と外貨準備を見直すことで、為替市場における乱高下を抑制した。

特徴

• 一時的な金本位復活策
  協定は永続的な金本位制の回帰ではなく、一時的な金価調整として機能した。
• 多国間協議による合意形成
  米国を中心に主要先進国が参加し、各国の金融政策と連動して実施された。
• 為替市場への直接介入
  金価格上昇はドル安を抑制するため、同時に金保有量の増減が為替レートに影響を与えた。

現在の位置づけ

スミソニアン協定金価調整メカニズムは、ブレトンウッズ体制後の国際金融秩序の転換点として歴史的意義を持つ。金本位制への完全復帰は実現せず、代わりに浮動為替相場が主流となった。しかし、金価格の調整メカニズムは、後続の国際金融危機（例：アジア通貨危機、リーマンショック）においても参考とされる。現在ではIMFやG20等で金利・為替政策の協調が議論される際、その教訓として引用されることが多い。