スタートアップ・ベンチャー金融– category –

先行投資のディスカウントキャッシュフロー法とは、スタートアップやベンチャー企業に対して将来期待されるキャッシュフローを予測し、それらをリスク調整済み割引率で現在価値へ折り戻すことで評価額を算出する手法である。 【概要】 ディスカウントキャ...

SAFE 変換トリガー解散（Dissolution Trigger）とは、スタートアップが清算・合併・買収等の事業解散時に未転換のSAFE投資金を株式へ自動的に変換する規定である。 【概要】 SAFEはシード期やシリーズA前に用いられるコンバーチブル証券で、投資家は将来の...

Distribution Waterfallとは、スタートアップやベンチャー企業における資金分配の優先順位を定めた階層構造である。 投資家・創業者・従業員など複数のステークホルダーが関与する場合、事業売却（M&A）やIPO、清算時における利益配分順序を明確化し、...

変換オプションとは、投資家が将来発行される株式に対して一定の条件で転換できる権利を有する金融商品である。 【概要】 変換オプションは、企業が資金調達時に発行する債券や証券に付与される転換機能から生まれた。スタートアップでは、資本構造を柔軟...

転換権評価調整方法とは、投資家が保有するコンバーチブル証券等の将来株式への転換時において、企業価値を一定基準で見直す手法である。 この手法は、スタートアップやベンチャー企業がシードラウンドからシリーズAへと資金調達を進める過程で、投資家保...

Discounted Cash Flow Sensitivity Analysisとは、将来キャッシュフローを割引現在価値に換算した評価モデルの入力変数が変動した際の企業価値への影響を定量的に測定する手法である。 【概要】 スタートアップのバリュエーションは不確実性が高く、将来キ...

デットファイナンスとは、資金調達手段の一つであり、企業が負債として返済義務を負う形で外部から資金を調達することを指す。スタートアップ・ベンチャーにおいては、株式発行による資本増強と対比して、所有権の希薄化を抑えつつキャッシュフローを確保...

負債調整後価値とは、企業の時価総額やエンタープライズバリューから全ての負債を差し引き、株主が実際に受け取ることのできる資産価値を示す指標である。 【概要】 スタートアップの投資評価では、企業価値は通常「プレマネー」または「ポストマネー」で...

死亡ベスティングとは、従業員や創業者が保有する株式の権利を、死亡時に特定の条件で付与または返還される仕組みである。 【概要】 死亡ベスティングは、スタートアップの資本構造において「死後遺産問題」と呼ばれるリスクを軽減するために設計された。...

死亡・障害ベスティング加速とは、従業員や創業者が保有する株式オプション等のベスティング（権利確定）期間を、本人の死亡または長期障害により業務継続が困難となった場合に、通常のスケジュールよりも早期に完了させるメカニズムである。 【概要】 ベ...

Deal Flowとは、投資家がスタートアップに対して受け取る投資案件の流れや量を示す指標である。 【概要】 投資機会を効率的に発掘し、評価するために生まれた概念である。ベンチャーキャピタル（VC）やエンジェル投資家は、有限のリソースを有効活用する必...

変換時負債削減とは、コンバーチブルノートやSAFEなどの転換型金融商品において、投資家が株式へ転換する際に発生する負債を一定割合で減額または除外する仕組みである。 【概要】 転換型証券は、将来の株価上昇を期待して投資される一方、未払利息や元本...