基準価額算定基準（CDS）

基準価額算定基準（CDS）とは、投資信託やETFの基準価額を算出する際に適用される統一された計算方法である。

概要

投資家が保有するファンドの価値を正確かつ公正に示すため、金融庁等の規制当局は「CDS」を定めた。これにより、時価評価や平均価格法といった複数の算定手段が混在しないよう統一され、投資家保護と市場透明性の向上を図っている。

役割と機能

CDSは毎日確定する基準価額（NAV）の根拠となり、売買決済時点での価格提示や口座残高計算に直接影響する。また、ファンド管理会社はCDSに従って資産評価を行い、投資家への報告書や証券取引所へのデータ提出を実施する。

特徴

• 時価優先：市場価格が利用できる場合はそれを採用し、流動性不足の場合は公正価値で補完。
• 透明性確保：算定手順と基準が明文化されているため、投資家は計算根拠を容易に確認できる。
• 規制適合：金融庁の指針に沿って設計され、法令遵守が求められる。
  CDSはこれらの要素を組み合わせ、単一の基準で価値評価を行う点が他の手法と差別化される。

現在の位置づけ

近年ではESG投資やインデックス連動型ファンドの増加に伴い、CDSはその適用範囲も拡大している。特にETF市場ではリアルタイム価格提示が求められるため、CDSの時価評価手法が重要視されている。また、規制当局はデータ品質向上を目的に定期的な見直しを行い、投資家保護と市場効率性の両立を図っている。

bot-trap