デリバティブ・金融工学– category –

ガンマベータヘッジング戦略とは、オプションポジションにおける価格変動の線形（デルタ）と非線形（ガンマ）の感応度だけでなく、金利スワップや通貨スワップ等によって生じるベータリスクを同時に抑制するために設計されたデリバティブ取引手法である。 ...

バリアオプション・バリアレベルとは、標的資産の価格が事前に設定された水平（バリア）を上回るか下回るかによって権利行使条件が変化するデリバティブである。 この構造は、従来のコール・プットと比べて、価格の特定範囲外に位置した際にのみ有効となる...

ギャマ・リスク・パラメータとは、オプション価格を基礎資産価格で二階微分した値であり、デルタの変化率を示す指標である。 【概要】 ギャマは「グレイス」から名付けられたもので、オプションの非線形性を定量化するために導入された。基礎資産価格が1単...

ガンマベータヘッジとは、オプションやデリバティブポートフォリオにおける二次感応度（ガンマ）と市場全体へのシステマティックエクスポージャー（ベータ）の両方を同時に調整するリスク管理手法である。 【概要】 金融商品は価格変動だけでなく、ボラテ...

Forward start option Vegaとは、将来開始日で決定される行使価格と満期を持つフォワードスタートオプションの価値が、その開始時点におけるインプライド・ボラティリティ（IV）変動に対してどれだけ敏感かを示す指標である。 【概要】 フォワードスタート...

フォワードスタートオプションのガンマとは、将来設定される行使時期とストライク価格を持つフォワードスタートオプションに対し、基礎資産価格変動率（デルタ）の感応度を示す二階微分である。 それは、オプションの価値が基礎資産価格の変化にどれだけ非...

フロントレートとは、デリバティブ取引において最初の期間（または即時）の金利を示す指標である。 【概要】 金融市場では金利スワップやオプションなどのデリバティブを評価する際、時間軸上の各期間ごとに適切な割引率が必要となる。フロントレートはこ...

バスケットオプションのロウスプレッドとは、同一バスケット資産構成で設定された複数行使価格のうち最も低いストライクを持つオプションと、それより高いストライクを持つオプションとの価格差（またはポジション差）を指す。 【概要】 バスケットオプシ...

Butterfly spread Vegaとは、バタフライスプレッド構造における各オプションのベガを合算した指標であり、ポートフォリオ全体がボラティリティ変動に対してどれだけ感応するかを示すものです。 【概要】 バタフライスプレッドは、同一満期・異なる行使価格...

条件VaR（CVaR）とは、ある確率水準を超える損失の平均的な大きさを測るリスク指標である。 VaRが「一定置信度以下の最大損失額」を示す一方、CVaRはその閾値を上回った際に実際に起こり得る損失の期待値を表し、尾部リスクへの感度を高めた指標である。 ...

行使価格リスクプレミアム計算とは、オプションの行使価格に対して実際の市場で発生する追加的なリスクを定量化し、期待収益とリスク調整後の価格との差額を求める手法である。 【概要】 行使価格リスクプレミアム計算は、オプション取引における実世界（...

バリアオプション・バリアスケジュールとは、特定の価格水準（バリア）に到達した時点で権利が有効になるか消滅するよう設計されたデリバティブ商品と、そのバリア設定を時間軸上に配置したスケジュールを指す。 【概要】 市場参加者は、価格変動の激しい...