債券・金利– category –

コンベクシティリスク指標とは、金利変動に対する債券価格の非線形感応度を定量化し、デュレーションだけでは捉えきれない価格変動リスクを測るための指標である。 【概要】 金利が変動すると債券価格はデュレーションにより一次的に変化するが、実際には...

格付のバイアスとは、債券評価機関が実際の信用リスクと異なる評価を行う偏りである。 【概要】 金融市場における信用評価は、投資家や規制当局がリスクを定量化し、資金調達コストを決定する重要な手段である。しかし、格付機関は企業との取引関係や市場...

割引債の利回りアービトラージとは、割引債（ゼロクーポン債）の発行価格と満期時価値から計算される実質利回りを利用し、市場で生じる金利差やスプレッドを同時に取引することでリスクフリーの利益を狙う手法である。 【概要】 割引債は発行時に額面より...

LIBORとは、主に英語圏で使われる短期金利のベンチマークであり、銀行間の無担保貸付に基づく平均金利を示す指標である。 【概要】 LIBOR（London Interbank Offered Rate）は、英国銀行協会が発表してきた、各通貨ごとに複数の期間（1日〜12か月）で設定...

リスクベースレートとは、金融商品や資産の信用リスクを定量化した金利またはスプレッドである。 市場における無リスク利子率（例：国債利回り）と比較して、デフォルト確率・損失率・回収率などの信用指標を加味し、投資家が要求する追加報酬を示す。 【...

スプレッドリスク調整とは、債券や金利派生商品の価格評価において、信用・流動性スプレッドの変動を考慮し、期待収益率を修正する手法である。 【概要】 金融市場では、国債など無リスク資産と企業債券や社債との金利差（スプレッド）が投資判断の重要な...

スプレッドトゥイールドとは、ある債券の実質利回りと同期限・信用格付け等が一致するベンチマーク債券の利回りとの差を表す指標である。 【概要】 市場において発行体ごとのリスクプレミアムを定量化する必要性から、スプレッドトゥイールドは長期金利曲...

格付スコアとは、金融機関や信用評価機関が発行体や証券の信用リスクを数値化して示す指標である。 【概要】 格付スコアは、企業・政府・自治体などの債務者が将来にわたって債務不履行になる可能性を定量的に評価するために開発された。従来の文字ベース...

クーポン付利付債券クーポン付利回りとは、発行体が定期的に支払うクーポンと満期時の元本返済をもとに計算される、投資家に対する年率リターンである。 【概要】 クーポン付債券は、利息（クーポン）を一定期間ごとに受け取り、満期時に額面金額を返済す...

格付移行行列とは、金融機関や格付機関が一定期間内における債券の信用格付レベルの変化を確率的に表した統計表である。 【概要】 格付移行行列は、過去の格付データをもとに作成され、各格付カテゴリ（AAA、AA、A…D）から別の格付へ遷移する確率を示す。 ...

デュレーション・トゥ・コールとは、発行体が満期前に債券を償還できる「コール可能」債の金利感応度を測定する指標である。 【概要】 コール機能付き債は、発行者が一定期間後に事前定められた価格で債券を買い戻す権利を有する。デュレーション・トゥ・...

カバードボンドの担保資産再監査報告とは、発行体が保有する担保資産を第三者が再評価し、規制要件や投資家保護基準に適合しているかを検証した結果をまとめた文書である。 【概要】 カバードボンドは、特定の担保資産から生じるキャッシュフローのみが償...