債券・金利– category –

クレジット・スプレッドとは、国債などの無リスク資産に対する利回りと、同期限の企業債やその他のリスク資産に対する利回りとの差額である。 【概要】 クレジット・スプレッドは、投資家がリスクプレミアムを測定するための指標として発展した。国債は政...

転換権付社債転換権行使優先とは、発行会社が設定した転換条件に従い、同一銘柄の他の転換可能な社債よりも早期・優先的に株式へ転換できる特別権利を有する社債である。 【概要】 転換権付社債は、債券と株式の両方の性質を併せ持つ金融商品であり、投資...

資産買い入れ市場価格調整手段とは、中央銀行が国債や社債などの有価証券を市場から購入し、対象資産の市場価格を調整する政策手段である。 【概要】 資産買い入れ市場価格調整手段は、金利政策の拡張的手段として位置づけられる。従来の金利操作が政策金...

コンベクシティ金利スワップ曲線リスクスプレッドとは、金利スワップ市場において、金利変動による価格変化を一次感応度（デュレーション）だけでなく二次感応度（コンベクシティ）も考慮したリスク指標である。 【概要】 金利スワップは固定と浮動のキャ...

国債残存期間調整指標分析とは、国債の残存期間を金利変動に対する感応度として評価し、ポートフォリオや政策判断で使用される分析手法である。 【概要】 国債市場では、残存期間（デュレーション）が金利変動リスクの指標となる。従来の単純デュレーショ...

発行体別発行価格変更（発行体別発行価格変更）とは、各発行体が自社債を新規に発行する際に、市場の需給状況や信用リスクの変化を踏まえて個別に設定・調整する発行価格のことを指す。 【概要】 発行体別発行価格変更は、主に企業債や地方自治体債など非...

クーポン・リセット債とは、発行時に設定された固定金利が一定期間ごとに市場金利に連動して再設定される仕組みを持つ債券である。 【概要】 クーポン・リセット債は、投資家へ市場金利の変動へのエクスポージャーを提供しながらも、発行体が長期にわたっ...

クーポン付き債券デュレーションとは、定期的に利息（クーポン）を支払う債券の価格変動感応度を金利水準で測定した指標である。 その値は、将来キャッシュフローの現在価値加重平均期間として計算される。 【概要】 クーポン付き債券デュレーションは、金...

コンベクシティ調整デュレーションとは、金利変動に対する債券価格の感応度を示す指標であり、単純なデュレーションにコンベクシティ効果を加味したものです。 【概要】 金利が一定方向へ移動するとき、債券価格は線形ではなく曲線的に変化します。この非...

国債投資信託（長期）とは、国が発行する満期10年以上の国債を主に対象とし、投資家から集めた資金を組み合わせて運用する投資信託である。 【概要】 1940年代以降、政府財源確保手段として国債が増加した結果、個人・法人向けに分散投資機会を提供する投...

発行価格固定劣後債とは、発行時に設定された一定の価格で売買される劣後順位の社債である。 【概要】 発行価格固定劣後債は、企業が資本調達を行う際に用いる金融商品であり、優先順位が高い既存債務や株式より下位に位置するため、投資家からはリスクプ...

高利回りとは、投資対象が提供する年間収益率（利息・配当等）が市場平均や同種資産の平均を上回る状態である。 【概要】 高利回りは、債券市場におけるリスクプレミアムの指標として発展した。投資家が追加的なリターンを求める際、信用リスクや流動性リ...