債券・金利– category –

カバードボンド償還期限とは、発行体が担保資産を裏付けにして発行するカバードボンド（担保付き債券）の元本返済までの期間である。 この期日は、通常は固定されており、投資家に対して一定期間後に全額または残存金額が返還されることを保証する。 【概...

転換権行使期間とは、転換社債や転換優先株などの転換権を保有者が実際に行使できる期間である。 【概要】 転換権行使期間は、発行時に設定される転換条件の一部として定義される。転換社債は債券と株式の両方の性質を併せ持ち、投資家は利息収入と将来の...

転換権付社債利回りとは、発行会社が株式に転換できるオプションを有する社債の投資収益率である。 【概要】 転換権付社債は、通常の社債と同様に固定金利（クーポン）を支払う一方、一定期間後に発行会社株式へ転換できる権利が付与されている。利回りは...

QE3.5とは、米国連邦準備制度が実施した量的緩和（QE）の一形態であり、第三回の資産購入プログラムを継続しつつ既存の購入規模を縮小して新たに設定されたスケジュールを指す。 【概要】 2014年に開始されたQE3は、米国財政証券と住宅担保証券（MBS）を毎...

転換権付社債転換権行使期間とは、発行企業が設定する一定の期間内に投資家が社債を株式へ変換できるオプションの有効期限である。 【概要】 転換権付社債は、社債と株式の性質を併せ持つハイブリッド証券である。転換権行使期間が設けられることで、発行...

政策金利市場反応とは、中央銀行の政策金利変更や方針発表に対して、金融市場が示す価格変動・利回り変化を総合的に捉えた指標である。 【概要】 政策金利市場反応は、マクロ経済学的観点から見ても重要な概念であり、中央銀行の金融政策決定が実体経済へ...

クレジットリスクスコアリングレポートとは、債券やその他の負債証券に対するデフォルト確率を数値化し、投資家や金融機関が信用リスクを評価するために作成される報告書である。 【概要】 クレジットリスクスコアリングレポートは、従来の格付け機関によ...

割引債の発行時金利調査とは、割引債が市場で設定される際に投資家から求められるリターンを測定し、適正な割引率（発行時金利）を決定するプロセスである。 【概要】 割引債は満期時の額面のみを受け取り、購入時にはそれより低い価格で取引される。した...

デュレーションベースリスク評価とは、債券や固定利付証券の価格変動に対する金利感応度を定量化し、その結果からポートフォリオ全体の金利リスクを測定・管理する手法である。 主にマコーレー・デュレーションおよび修正デュレーション、コンベクシティを...

地方債のコンベクシティとは、金利変動に対する地方債価格の曲率（非線形性）を定量化した指標である。 【概要】 コンベクシティはデュレーションの拡張概念として生まれ、価格とイールドの関係が直線ではなく曲線で表れることに着目している。地方債の場...

LIBORベース割引とは、利率をロンドンインターバンクオファードレート（LIBOR）に連動させた割引債である。 【概要】 LIBORベース割引は、発行時に市場金利の変動リスクを考慮し、将来のキャッシュフローを現在価値へ割り引く際にLIBORを基準とする商品で...

債券ETFのコンベクシティとは、金利変動に対する価格変動の非線形感度を測る指標である。 【概要】 債券ETFは、複数の国債・社債等を組み入れたポートフォリオを株式市場で取引可能にした金融商品である。金利が変動すると、個別債券の価格はデュレーショ...