デリバティブ・金融工学– category –

行使価格調整係数とは、オプション取引において基礎資産の価格変動や市場環境を考慮して行使価格を動的に修正するためのパラメータである。 【概要】 金融市場では、株価・金利・為替レートなどが時間とともに変化し続ける。従来のブラック＝ショールズモ...

コールレシオスプレッドとは、特定の株式や指数に対して複数の買いオプションを購入し、少数の売りオプションを同時に行使することで、上昇リスクを限定しつつ下落リスクを抑える戦略である。 【概要】 コールレシオスプレッドは、複数の買いオプション（...

金利スワップ・パラメータ・オプションとは、一定期間にわたり固定金利と変動金利を交換する権利（スワップオプション）である。 【概要】 金利スワップ・パラメータ・オプションは、スワップの取引条件を事前に設定できる金融派生商品であり、主に企業や...

プットインプライドボラティリティとは、オプション市場において、特定の行使価格と満期を持つプットオプションの市場価格から逆算される、将来の株価変動率（ボラティリティ）の推定値である。 【概要】 プットインプライドボラティリティは、ブラック–シ...

行使価格カレンダー・スプレッドとは、同一原資産に対し、異なる行使価格と満期を組み合わせて構築されるオプションのスプレッドである。 【概要】 オプション取引では「時間差」「ストライク差」を利用した戦略が多く存在する。カレンダー・スプレッドは...

GARCH VaRとは、過去の価格変動に基づき時系列で推定される条件付き分散を用いて算出するバリュー・アット・リスク（VaR）である。 【概要】 金融市場では資産価格が時間とともに異なる揺らぎ幅を示す「ヒテロスケダスティシティ」が観測される。これを定...

動的計画法とは、最適化問題を階層的に分割し、再帰的に解くアルゴリズム手法である。金融工学では、特に早期行使可能なデリバティブ（例：アメリカンオプション）の価格付けやヘッジ戦略の最適化に用いられる。 【概要】 動的計画法は、問題を「状態」と...

モンテカルロシミュレーション分析技術とは、確率過程の数値的サンプルを用いて金融商品の価格やリスク指標を推定する計算手法である。 【概要】 金融市場における資産価格は連続時間確率過程でモデル化されることが多く、特にオプション等の派生商品では...

CDSベータとは、ある企業や国の信用デフォルトスワップ（CDS）の価格変動が市場全体の信用リスクに対してどれだけ連動するかを示す指標である。 【概要】 CDSベータは、信用スプレッド市場のマクロ的な動きを測定するために導入された。従来、個別企業のデ...

ルックバックオプションMCとは、資産価格の最大値または最小値を基に決定されるペイオフを持つデリバティブであり、その評価にモンテカルロ法が用いられるものを指す。 【概要】 ルックバックオプションは、権利行使時点ではなく取引期間中に観測された資...

インプライド・ボラティリティ・スプレッドとは、複数のオプションやデリバティブに対する市場が示す期待変動率（インプライド・ボラティリティ）の差を指し、その差異から生じる価格差やリスクプロファイルを測定する指標である。 【概要】 インプライド...

CDSスワップションとは、クレジットデフォルトスワップ（CDS）の行使を選択できる権利である。 発行者は一定期間後に基礎となる信用スプレッドが設定された行使価格を上回った場合にのみ、CDSの保護を取得するか否かを決定できる。 【概要】 CDSスワップシ...